- Economista e político.
- Licenciado em Economia pelo Instituto Superior de Ciências Económicas e Financeiras de Lisboa.
- Foi secretário de Estado do Planeamento nos dois primeiros Governos Provisórios, entre 1974 e 1975.
- Foi ainda Secretário de Estado do Orçamento e do Plano no VI Governo Provisório em 1976.
- Em 1976, foi eleito deputado à Assembleia da República, tendo sido também eleito em 1980 e 1987.
- Em 1977, subiu à presidência da Comissão para a Integração Europeia, cargo que voltaria a ocupar em 1979.
- Mário Soares fez dele seu ministro das Finanças e do Plano, no II Governo Constitucional em 1978.
- Secretário-geral do Partido Socialista de 1986 a 1989.
- No Banco de Portugal, foi director de Estatística e Estudos Económicos em 1975.
- Em 1977, é vice-governador, cargo que ocupou também em 1979, e de 1981 a 1984.
- Entre 1995 e 2000, trabalhou no sector privado, como administrador do Banco Português de Investimento e da Electricidade de Portugal.
- Governador do Banco de Portugal desde 2000.
